I segnali forniti dalle principali variabili macroeconomiche sono i seguenti:

 

- PIL (GDP): il prodotto interno lordo del Sudafrica è il secondo tra gli stati del continente africano, preceduto solamente dal PIL della Nigeria. L’economia Sudafricana è ancora molto lontana dall’abbandonare il suo status di economia emergente;

 

- PIL anno su anno (GDP YoY): la crescita è molto lenta, tipico di un’economia emergente che ha ampi margini di crescita, ma che non riesce da anni a trovare slancio;

 

- PIL trimestre su trimestre (GDP QoQ): la crescita trimestrale è incoraggiante per il Sudafrica. È da verificare se rimarrà stabile e quindi potrà tradursi in un miglioramento anche del dato del PIL anno su anno visto in precedenza;

 

- Tasso di interesse: il premio per il rischio riconosciuto ai creditori dello stato sudafricano è elevato e pone un forte ostacolo alla crescita del Paese;

 

- Tasso di inflazione: l’inflazione è nettamente superiore rispetto a quella dell’Eurozona, ma non a un livello tale da destare preoccupazioni e necessità di intervento immediato. Il tasso di interesse reale per gli investitori è positivo ed allettante nell’attuale scenario di rendimenti obbligazionari pressoché nulli nelle economie cosiddette avanzate.

 

- Tasso di disoccupazione: il dato è estremamente preoccupante poiché più di una persona su quattro è senza lavoro. Gli interessi sul debito ed il debito (che tratteremo successivamente) non forniscono spazi di manovra alla spesa pubblica del Sudafrica per stimolare l’economia e creare occupazione;

 

- Spesa pubblica: il dato è negativo (deficit di bilancio) e segnala la necessità del ricorso al debito da parte del Sudafrica per far fronte ai propri impegni di spesa;

 

- Debito su PIL (Debt/GDP): il livello di indebitamento è significativamente alto. Un aumento del premio per il rischio riconosciuto ai creditori dello stato sudafricano o un aggravamento del deficit di bilancio o del tasso di disoccupazione può mettere in serissime difficoltà l’economia sudafricana.

 

- Saldo delle partite correnti (Current Account): anche in questo caso il dato è negativo. Il Paese importa più di quanto esporta e la debolezza della valuta relativamente ad altri Paesi non riesce a dare competitività all’export, nonostante l’economia sudafricana sia molto votata alle esportazioni grazie al patrimonio minerario di cui dispone (oro su tutti e diamanti).

 

In sintesi il Sudafrica non presenta dati macroeconomici positivi ed è nel mirino del Fondo Monetario Internazionale per il deterioramento della situazione economica e fiscale. Ciò che pesa fortemente sull’economia sudafricana è la corruzione e la pessima amministrazione Zuma durata 9 anni, che ha lasciato al successore, Cyril Ramaphosa, l’arduo compito di stimolare l’economia del Paese attraverso maxi piani di investimenti pubblici i cui effetti sull’economia sudafricana saranno visibili non prima di qualche anno.

 

Si consiglia di restare in attesa, non prendendo posizione, in attesa di un possibile miglioramento delle variabili macroeconomiche e di un potenziale intervento del Fondo Monetario Internazionale che potrebbe aiutare il Paese africano a recuperare slancio e credibilità sui mercati finanziari internazionali.

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